Sokak Zekası

Larry'nin "guru hastalığı" onu neredeyse mahvediyordu. 1987'de, bir bülten gurusunun Dow'da 800 puanlık ralli öngörüsüne dayanarak net varlığının %30'unu OEX alım opsiyonlarına yatırdı. Piyasa çökerken o Maui'de daire bakıyordu. Gün be gün sekreteri daha kötü haberler getirdi, ama guru "büyük süper döngünün" sağlam olduğunu ısrarla söylemeye devam etti. Çöküş kısa süre sonra geldi.

Eğitimli beyniniz ikinci tuzaktır. Tipik bir yetiştirilme tarzı herkesi aynı şekilde düşünmeye yönlendirir: kötü hasat raporu soya fasulyesini yükseltir, kötü enflasyon tahvilleri düşürür. Binlerce yatırımcı aynı mantıksal sonuca ulaştığında, bu düşüncede sıfır avantaj vardır. Özgüven tartışılmazdır — bir işlem için başka birinin fikrini sormanız gerekiyorsa, o işlemde olmamalısınız.

Turtle Soup, ünlü bir sistemi tersine çevirir. Orijinal "Turtle" alım satım sistemi yeni 20 günlük zirvelerde alım, yeni 20 günlük diplerde satış yapıyordu — sahte kırılımlarla dolu bir trend takip yaklaşımı. Raschke ve Connors tam tersini işlem yapar: piyasa yeni bir 20 günlük uç nokta oluşturup hemen tersine döndüğünde, kırılımın karşısında, zirve veya dibin hemen ötesine bir stop ile pozisyon alırlar. Temel koşul — önceki 20 günlük uç noktanın en az dört seans önce oluşmuş olması gerekir.

Dönüşler çarpıcı olabilir. Hewlett-Packard, bir Turtle Soup alım sinyalinden sonra %15 yükseldi. Eylül 1995 Yen'i bir satış sinyaliyle 123'ten 119'un altına düştü. Tamamlayıcı bir formasyon olan Turtle Soup Plus One, bir gün sonra giriş yaparak daha fazla tuzağa düşmüş trend takipçisini yakalar.

Piyasalar niyetlerini haberlere verdikleri tepkilerle ortaya koyar. Aralık 1994'te Fed faiz artırdı, Orange County iflasın eşiğine geldi ve Meksika pesoyu devalüe etti. Hisse senetlerinin çökmesi "gerekirdi" — bunun yerine S&P o ay %1,5 kazandı, ardından on ayda %30 yükseldi. 13 Eylül 1995'te IBM, teknoloji odaklı bir boğa piyasasında kazanç hedeflerini tutturamayacağını açıkladı. S&P 2,5 puan düştü, tersine döndü ve iki günde 8 puan kazandı.

İki spesifik strateji bundan yararlanır. Sabah haber dönüşleri, ekonomik raporlara verilen ilk tahvil piyasası tepkisinin tersine işlem yapar ve fiyatlar önceki günün uç noktasını aşarak tersine dönerse giriş yapar. Büyük resim haber dönüşleri, bir hisse senedi kriz öncesi fiyatına geri döndüğünde alım yapar. Motorola, 1993'te telefonlardan kanser söylentileriyle %15 kaybetti, ardından on ayda %60 kazandı.

Uzmanlaşma tutarlılık getirir. Yazarlar, tüm geçimini tek bir kurulumdan sağlayan yatırımcılar tanıyor — iki arkadaş yalnızca beş dakikalık S&P grafiklerinde Anti formasyonunu işlem yapıyor, bir diğeri yalnızca tik grafiklerinde Three Little Indians işlem yapıyor. Bu yatırımcılar her gece saatlerce tek formasyonlarını inceleyerek en seçkin kurulumlar için içgüdü geliştiriyor. Saf kalmakta ısrar ediyorlar ve çoğu zaman osilatörleri tamamen atlıyorlar.

Sürekli değişiklik yapmak başarısızlığı garanti eder. Göstergeleri sürekli değiştirirseniz, herhangi birinin gerçekten işe yarayıp yaramadığını asla öğrenemezsiniz. Kitap bir düzineden fazla strateji sunar — Turtle Soup, 80-20'ler, Momentum Pinball, Holy Grail, Wolfe Waves ve daha fazlası — ancak yazarlar kesindir: size sezgisel olarak mantıklı gelen formasyonu seçin, tekrarlanabilirliğine inanana kadar kâğıt üzerinde işlem yapın, sonra acımasızca uygulayın.

Aralık genişleme çubukları çıkış sinyalidir, giriş sinyali değil. Piyasa parabolik bir hareket yaptığında veya anormal derecede geniş bir çubuk oluşturduğunda, son duygusal geç kalanlar yığılmaktadır. Fiyatları daha ileri taşıyacak kimse kalmadığında, dönüş yakındır. Linda'nın 20 yıllık profesyonel bir arkadaşı bunu açıkça ifade eder: "Ördekler vaklaştığında, onları besle" — herkes bir şeyi istediğinde, onu onlara satmak için mükemmel noktadır.

Efsaneler bile çıkışlarda zorlanır. Vadeli işlemlerde 100 milyon doların üzerinde kazanmış emekli bir piyasa sihirbazı, çıkış stratejisini ustalaşmanın en büyük zayıflığı olduğunu itiraf etti. Yine de erken çıkma eğilimi açıkça doğru yaklaşımdı. Kural: bir işlem parabolik giderse, her şeyden çıkın. Kazanan bir işlemin asla kaybedene dönmesine izin vermeyin.

Volatilite döngüseldir ve kendi kendini besler. Daralmaya başladığında, kritik bir düşük seviyeye ulaşana kadar devam eder — sonra döngü patlayıcı bir genişlemeyle tersine döner. ID/NR4 kurulumu bu baskı noktalarını tespit eder: bugün hem bir iç gün hem de dört günün en dar aralığına sahipse, yukarıya bir alım stop'u ve aşağıya bir satış stop'u koyun. Piyasanın sizi içeri çekmesine izin verin. Giriş gününde whipsaw olursa tersine dönmeye hazır olun — çoğu zaman en iyi işlemler sahte bir hareketin ardından gelir.

6/100 tarihsel volatilite filtresi zamanlamayı keskinleştirir. Altı günlük tarihsel volatilite 100 günlük okumanın yarısının altına düştüğünde ve bir iç gün veya NR4 oluştuğunda, patlayıcı bir hareket yakındır. Bu kombinasyon, Mayıs 1995'te altı yılın en büyük haftalık tahvil rallisini tam güne kadar tespit etti.

Testler "çift stop noktaları" oluşturur. Piyasa önceki bir zirve veya dibe ulaşır ve tekrar durur — giriş için en dar risk noktasını yaratır. Turtle Soup, 80-20'ler ve Momentum Pinball hepsi test kurulumlarından yararlanır. Gerçek destek veya direnç, bir seviye test edilene kadar oluşmaz.

Geri çekilmeler, bir düzeltmeden sonra mevcut trende uygun giriş yapar. Anti formasyonu, momentumun yeniden başlamasını yakalamak için stokastik %K/%D kancalarını kullanır. Holy Grail, ADX 30'u aştığında 20 periyotluk EMA'ya yapılan geri çekilmelerde alım yapar. Doruk dönüşleri tükenmeyi işlem yapar — Three Little Indians (üç simetrik tepe) ve Spike and Ledge formasyonları, girmeden önce dönüşün zaten yerinde olduğunu görmeyi gerektirir. Her formasyonun tartışılmaz bir ortak özelliği vardır: koruyucu stop'unuz için açıkça tanımlanmış bir risk noktası.

Alım satım, ara sıra büyük balık yakalayarak küçük balıklar tutmaktır. Aylık kârların çoğu yalnızca iki veya üç öne çıkan işlemden gelir. Geri kalan zamanlarda bireysel kazançlar küçüktür — ama kayıplar da küçük olmalıdır. Linda bunu balık tutmaya benzetir: oltanızı sürekli atın, küçük balıklar yakalayın ve arada bir büyük bir şey yakalarsınız. Profesyonel parket yatırımcıları bile haftalarca kârsız kalabilir. Soru her zaman şudur: bu kuru dönemlerde ne kadar kaybettiniz?

Gecelik hazırlık sizi hayatta tutan çalışmadır. Her iki yazar da el yazısı defterler tutar ve her işlemi tarih, saat ve gerçekleşme fiyatıyla kaydeder. Her akşam grafikleri tarar, ertesi günün kurulumlarını yazarlar ve açılıştan önce bekleyen emirler koyarlar. Linda her ay zihinsel kâr/zarar hesabını sıfırlar — çünkü Larry'nin uyardığı gibi, coşku mutlak bir düşmandır.